Hành trình Quỹ Đầu tư Cơ hội PVI (Quỹ POF): Kỷ luật đầu tư, quản trị rủi ro và cái kết trọn vẹn

Ra đời vào tháng 10/2015 và được quản lý bởi Công ty Cổ phần Quản lý Quỹ PVI (PVI AM), Quỹ Đầu tư Cơ hội PVI (Quỹ POF) đã khẳng định vị thế dẫn đầu với sứ mệnh dẫn vốn cho nền kinh tế, đem lại hiệu quả bền vững dài hạn cho nhà đầu tư. Chúng tôi thống nhất với nhau một điều tưởng chừng đơn giản: “Đi chậm mà chắc, giữ kỷ luật ngay cả khi thị trường hưng phấn nhất”.

Suốt chặng đường từ ngày gây quỹ, trải qua những chu kỳ bùng nổ – suy giảm – khủng hoảng, rồi đến ngày đóng Quỹ, Quỹ POF là câu chuyện về sự linh hoạt và bền bỉ trong việc nhận diện cơ hội đầu tư, xây dựng cấu trúc đầu tư tối ưu cân bằng rủi ro – lợi nhuận, duy trì kỷ luật đầu tư, quản trị rủi ro nghiêm ngặt và sự chặt chẽ trong quản lý sau đầu tư để bảo toàn – gia tăng giá trị cho nhà đầu tư.

Từ số vốn khiêm tốn 440 tỷ đồng ban đầu với sự tham gia góp vốn của các định chế tài chính bảo hiểm, đầu tư hàng đầu Việt Nam bao gồm Công ty Cổ phần PVI, Tổng Công ty Bảo hiểm PVI, Tổng Công ty Cổ phần Tái bảo hiểm Hà Nội, Quỹ Đầu tư Cơ hội PVI nhanh chóng tạo niềm tin vững chắc cho các nhà đầu tư. Chỉ sau một năm, quy mô quỹ tăng lên 1.000 tỷ, và chạm mốc 2.000 tỷ đồng vào năm 2022. Mỗi cột mốc tăng trưởng không chỉ phản ánh con số, mà là minh chứng cho niềm tin của nhà đầu tư vào uy tín và năng lực quản lý đầu tư của đội ngũ PVI AM.

Quỹ POF – Danh mục & phong cách đầu tư

Với 100% nguồn vốn đến từ cá nhà đầu tư tổ chức trong lĩnh vực bảo hiểm có yêu cầu về khẩu vị rủi ro rất chặt chẽ, Quỹ POF tập trung đầu tư vào tài sản có thu nhập cố định bao gồm trái phiếu ngân hàng, trái phiếu doanh nghiệp có tài sản bảo đảm hoặc bảo lãnh thanh toán của ngân hàng, giấy tờ có giá, và một tỷ trọng nhỏ cổ phiếu phòng thủ có nền tảng cơ bản tốt, mức độ biến động giá thấp và dòng tiền từ hoạt động kinh doanh dồi dào như điện nước, dược phẩm, sản xuất cơ bản,..

“Chúng tôi cũng phân bổ một phần danh mục đầu tư vào cổ phiếu niêm yết của những công ty có nền tảng cơ bản tốt, thuộc những ngành nghề có tính ổn định cao như y tế, giáo dục và điện nước. Tùy vào tính chu kỳ của thị trường, PVI AM sẽ thay đổi tỷ lệ, có thể cao hoặc thấp hơn. Đây là những ngành có dòng tiền ổn định, để tạo ra một phần lợi nhuận vượt trội cho Quỹ POF. Về cơ bản, phong cách đầu tư của Quỹ POF là kỷ luật khắt khe, coi trọng yếu tố phân tích cơ bản và thực thi quản trị rủi ro nhiều lớp“, Bà Nguyễn Thị Lan – Trưởng Bộ phận Quản lý Danh mục của PVI AM chia sẻ.

10 năm là một hành trình đủ dài của PVI AM và Quỹ POF vì đã chứng kiến biết bao thăng trầm của ngành quản lý quỹ đầu tư, của thị trường chứng khoán Việt Nam. Quỹ luôn kiên định với triết lý đầu tư giá trị, tập trung vào nền tảng doanh nghiệp và kỷ luật đầu tư và quản trị rủi ro chặt chẽ, với chiến lược phân bổ tài sản linh hoạt theo biến động thị trường. Làm thế nào để đảm bảo cân bằng lợi ích các bên liên quan: nhà đầu tư, tổ chức tiếp nhận vốn đầu tư và chính đội ngũ nhân sự của PVI AM luôn là bài toán cân não trong mỗi quyết định đầu tư của PVI AM.

Từ cảm giác hứng khởi vì ngay từ năm đầu – năm 2015 – Công ty mới thành lập đã được nhà đầu tư tin tưởng ủy thác tiền thành lập được Quỹ POF, Quỹ thành viên đầu tiên, đội ngũ PVI AM đã cùng nhau xây dựng các bộ tiêu chí đầu tư đầy đủ và tỏa khắp thị trường để tìm kiếm cơ hội đầu tư phù hợp. Chúng tôi đã cùng nhau bước qua nhiều “chiến dịch”: Những ngày tăng tốc căng thẳng để lên phương án giao dịch lớn, thu xếp vốn trong thời gian ngắn, làm việc đến tận khuya với tinh thần đồng đội sát cánh.

Bản lĩnh qua khủng hoảng

Đã từng trải qua những ngày tháng căng thẳng, đó là thời kỳ thị trường trái phiếu doanh nghiệp gặp khủng hoảng (2022-2023), sự đổ vỡ từ Tổ chức phát hành (TCPH) này đã truyền sang các TCPH khác gây hoang mang trong giới đầu tư. Tuy Quỹ POF không bị rút ròng vốn như nhiều quỹ khác thời kỳ đó nhưng tình trạng “bond run” và “fund run” trên toàn thị trường đã dẫn đến suy giảm khả năng trả nợ của nhiều TCPH.

Một số trái phiếu doanh nghiệp Quỹ POF nắm giữ cũng gặp phải tình trạng chậm trả lãi hoặc có nguy cơ chậm trả gốc. Đội ngũ PVI AM cũng gặp phải sức ép từ các nhà đầu tư khi yêu cầu phải có “biện pháp mạnh” để bảo toàn vốn và nhu cầu được chia sẻ, đồng hành từ các TCPH trong giai đoạn khó khăn tạm thời.

“Sau nhiều cuộc họp với tổ chức phát hành, chúng tôi đã lắng nghe nguyện vọng của doanh nghiệp, tìm hiểu nguyên nhân và đánh giá khó khăn của họ chỉ mang tính chất tạm thời. Vì vậy, chúng tôi đã quyết định đồng hành cùng doanh nghiệp, thực hiện gia hạn thêm thời gian trả nợ gốc – lãi, và rất may mắn là các khoản nợ này đều đã hoàn thành và đi đến kết quả hợp tác tốt đẹp“, Bà Nguyễn Thị Lan – Trưởng Bộ phận Quản lý Danh mục của PVI AM chia sẻ.

Trên thực tế, việc kích hoạt điều khoản bảo lãnh có thể giúp Quỹ ngay lập tức bảo toàn gốc và lãi của khoản đầu tư nhưng có thể sẽ gây ra hậu quả nghiêm trọng đối với doanh nghiệp vì dẫn đến tình trạng vỡ nợ chéo, các ngân hàng phải tiến hành xử lý các tài sản đảm bảo họ đang nắm giữ của doanh nghiệp. Điều này phần nào đi ngược lại với triết lý đầu tư mong muốn góp phần dẫn vốn để thúc đấy nền kinh tế.

Những con số biết nói

Tư duy “an toàn trước, lợi nhuận đến sau” chính là chìa khóa giúp Quỹ POF vượt qua mọi biến động và tạo nên một cái kết trọn vẹn. Trong suốt một thập kỷ hoạt động, Quỹ POF luôn nỗ lực hướng tới lợi ích tốt nhất cho Nhà đầu tư thông qua:

• Tỷ suất hoàn vốn trung bình trong 10 năm (trước chi phí) đạt 10,73%, 5 năm gần nhất 11.05%, 3 năm gần nhất 10.5%.
• Trong suốt 10 năm hoạt động, Quỹ POF trả cổ tức bằng tiền mặt hàng năm cho nhà đầu tư với tổng số tiền 1.125 tỷ đồng, duy trì tỷ lệ cổ tức trung bình 9,5%/năm, trung bình 5 năm gần nhất đạt 9,6%, tỷ lệ cổ tức năm cuối cùng đạt 10,5%/năm
• Hoàn vốn 100% bằng tiền mặt cho nhà đầu tư tại thời điểm đóng Quỹ.
• Quỹ đã đầu tư vào hơn 30 thương vụ chiến lược, luân chuyển nguồn vốn đầu tư dài hạn từ các doanh nghiệp bảo hiểm tới các doanh nghiệp có nhu cầu vốn cho tăng trưởng,  góp phần thúc đẩy kinh tế Việt Nam.

Đây là kết quả tốt nhất nếu so sánh với các quỹ chuyên về sản phẩm thu nhập cố định (fixed income) hiện nay trên thị trường. Những con số biết nói ấy minh chứng rằng trong suốt một thập kỷ hoạt động, Quỹ POF đã nỗ lực đem tới lợi ích tốt nhất cho Nhà đầu tư và đạt được kết quả vượt trộng và bền vững.

Phát biểu tại Lễ tổng kết, ông Nguyễn Tuấn Tú, Tổng giám đốc PVI Holdings, đại diện cho các nhà đầu tư của Quỹ chia sẻ:

“Những kết quả này khẳng định năng lực quản lý đầu tư chuyên nghiệp, quản trị rủi ro chặt chẽ, bản lĩnh và khả năng thích ứng linh hoạt của PVI AM qua từng giai đoạn thị trường; minh chứng cho sự phối hợp hiệu quả,  sự đồng hành tin tưởng của các nhà đầu tư. Sự thành công của Quỹ POF thể hiện vai trò của các định chế bảo hiểm trong việc tài trợ nguồn vốn dài hạn, hỗ trợ doanh nghiệp tăng trưởng, góp phần vào sự phát triển bền vững cho nền kinh tế Việt Nam và lan tỏa giá trị tích cực cho cộng đồng.”

Thực hiện sứ mệnh “ dẫn vốn cho nền kinh tế”, Quỹ Đầu tư Cơ hội PVI đã tài trợ vào hơn 30 thương vụ, dự án đầu tư tại các công ty hàng đầu tại Việt Nam trải rộng từ ngân hàng tài chính, bất động sản, sản xuất hàng tiêu dùng, dược phẩm và hàng công nghiệp, ngành xây dựng – hạ tầng giao thông, ngành tiện ích với giá trị 1 thương vụ có thể đạt 500-700 tỷ đồng. Mỗi thương vụ thành công là một minh chứng rõ nét cho nỗ lực dẫn vốn hiệu quả vào những lĩnh vực, doanh nghiệp có tiềm năng tăng trưởng, qua đó tạo ra giá trị lan tỏa, đóng góp cho sự phát triển của nền kinh tế.

“Chiến lược của PVI AM là tập trung vào thị trường nợ. Tôi nghĩ rất là đúng và rất là phù hợp với chiến lược của cổ đông. Tại vì để được tỷ lệ cổ tức trung bình 9,5%/năm trong 10 năm vừa rồi, không phải quỹ nào cũng làm được” – ông Nguyễn Quang Thuân – Chủ tịch của FiinRatings, trực thuộc Fiingroup cho biết. “Số liệu bình quân từ đầu năm đến giờ, quỹ fixed income trái phiếu là 4,5%. Nếu tính cả năm, như năm ngoái chỉ được khoảng 7%. Tôi rất mong muốn và chúc cho PVI AM có thể nằm trong nhóm đứng đầu trên Fund Ranking – Bảng xếp hạng các Quỹ vào năm sau“.

Ông Nguyễn Mạnh Cường – Phó Giám đốc BIDV Chi nhánh Hà Thành – ngân hàng lưu ký của Quỹ POF chia sẻ: “Quỹ POF đã khẳng định được vị thế của mình là quỹ thành viên có hiệu suất đầu tư vững chắc, tập trung chủ yếu vào các tài sản có thu nhập cố định, mang lại hiệu suất đầu tư ấn tượng và chi trả cổ tức bằng tiền mặt đều đặn, lên tới 95% trong 5 năm gần đây. Tôi đánh giá là một tỷ suất cao. BIDV của chúng tôi cũng đánh giá cao mô hình hoạt động và chiến lược đầu tư của quỹ với 4 giá trị cốt lõi: Thứ nhất – kỷ luật đầu tư qua mọi chu kỳ; thứ hai – đổi ngũ đầu tư chuyên nghiệp; thứ ba – đầu tư vào những giá trị thật; thứ tư – linh hoạt phân bổ giá trị tài sản theo chu kỳ. Chúng tôi đánh giá mô hình này rất phù hợp với các nhà đầu tư tổ chức, đặc biệt là các định chế tài chính và các công ty bảo hiểm hiện nay.”  Ông cũng nhấn mạnh rằng BIDV Hà Thành mong muốn tiếp tục đồng hành cùng PVI AM, cung cấp dịch vụ tốt nhất cho các quỹ đầu tư của PVI AM trong thời gian tới.

Vì sao POF làm được?

(1) Kỷ luật qua mọi chu kỳ: Quỹ bám sát tiêu chí đầu tư, quy trình đầu tư được thiết lập chặt chẽ, rõ ràng cùng với việc quản lý sau đầu tư sát sao. Chính sự kỷ luật này giúp quỹ tránh tác động tiêu cực từ khủng hoảng trái phiếu và thời điểm thị trường bùng nổ “bond run” năm 2022–2023.

(2) Đội ngũ đầu tư và quản lý chuyên nghiệp, tận tâm, kết hợp kỷ luật nghề nghiệp, trải qua nhiều chu kỳ thị trường, có kinh nghiệm thẩm định tín dụng và định giá tài sản; tư duy nhạy bén trong việc phân tích các biến động của thị trường.

(3) Chiến lược đầu tư tập trung vào Giá trị thực và bảo hiểm rủi ro: Quỹ chỉ lựa chọn tài sản có dòng tiền minh bạch, cấu trúc có tài sản bảo đảm hoặc bảo lãnh của ngân hàng uy tín. Mọi điều khoản với đối tác đều được thiết kế chặt chẽ để bảo vệ lợi ích tối đa cho Quỹ và Nhà đầu tư.

(4) Linh hoạt phân bổ tài sản theo chu kỳ: Khi thị trường TPDN khủng hoảng, tiền gửi/CCTG/Trái phiếu ngân hàng sẽ là lựa chọn chiến lược để bảo toàn vốn và chờ cơ hội “risk-reward” tốt hơn; khi thị trường bình ổn, mở rộng các danh mục có tính rủi ro cao hơn và lợi nhuận tốt hơn (cổ phiếu niêm yết, TPDN có TSBĐ), kết hợp với gia tăng mua bán tài sản ngắn hạn.

Khép lại để mở ra

Sau gần một thập kỷ vận hành, Quỹ Đầu tư Cơ hội PVI (Quỹ POF) đã hoàn tất thanh lý danh mục theo đúng kế hoạch, hoàn trả vốn và phân phối cổ tức đầy đủ cho các nhà đầu tư. Tất cả hoạt động kiểm toán, công bố thông tin và quyết toán được thực hiện minh bạch, chuẩn mực, thể hiện năng lực quản lý chuyên nghiệp và uy tín của công ty. Hành trình của quỹ không chỉ minh chứng cho triết lý đầu tư kỷ luật và quản lý rủi ro vững chắc, mà còn thể hiện năng lực thực thi vượt trội.

Quản trị rủi ro, đối với PVI AM, không chỉ là “lá chắn” cuối cùng mà còn là nền tảng vững chắc ngay từ đầu, giúp Quỹ POF duy trì sự ổn định giữa những biến động của thị trường, đảm bảo an toàn vốn và tối ưu hóa lợi nhuận cho các nhà đầu tư. Tuy hành trình của quỹ phải khép lại, nhưng tinh thần kỷ luật – quản trị – thực thi ấy vẫn tiếp tục được duy trì như một phần ADN của PVI AM.

Những kết quả đã đạt được củng cố vị thế của PVI AM là một công ty quản lý quỹ dẫn dắt phân khúc tài sản có thu nhập cố định, duy trì hiệu quả đầu tư cao và ổn định với khẩu vị rủi ro thận trọng, đáp ứng các tiêu chuẩn khắt khe của các định chế bảo hiểm.

Ông Dương Thanh Danh Francois, Phó chủ tịch Hội đồng quản trị thường trực PVI AM, đồng thời là đại diện cổ đông lớn HDI Global, chia sẻ:

“Chúng tôi tin rằng PVI AM, với đội ngũ chuyên nghiệp và sự hỗ trợ kỹ thuật từ HDI Global – và công ty quản lý quỹ Ampega, đã hội đủ năng lực để khẳng định vị thế là một trong những công ty quản lý quỹ hàng đầu Việt Nam, đạt chuẩn mực quốc tế trong quản trị, vận hành và phát triển sản phẩm đầu tư.”

HDI và Ampega cam kết sẽ tiếp tục đồng hành cùng PVI AM – không chỉ bằng vốn, mà bằng tri thức, công nghệ và chuẩn mực quốc tế – để cùng nhau viết tiếp những chương mới trên hành trình phát triển của PVI AM và thị trường tài chính Việt Nam”.

Bước đi kế tiếp

Quỹ POF đóng quỹ theo đúng kế hoạch là một dấu mốc quan trọng, nhưng hành trình của PVI AM với các nhà đầu tư không dừng lại ở đây. Chúng tôi đang bước vào giai đoạn mới với:

• Hệ sinh thái sản phẩm mở rộng cho các cá nhân, tổ chức đầu tư trong đó có các công ty bảo hiểm, công ty Fintech;
• Chiến lược tăng quy mô và đa dạng hóa danh mục;
• Kiên định với định hướng ưu tiên minh bạch – quản trị rủi ro – hiệu quả thực chất.

Trước mắt, năm 2026, PVI AM sẽ phát huy lợi thế này với việc ra mắt quỹ thành viên phục vụ cho các định chế tài chính – bảo hiểm với chiến lược tập trung vào thị trường nợ tư nhân và ra mắt quỹ mở trái phiếu để phục vụ cho công chúng, đặt mục tiêu trở thành lựa chọn hiệu quả hàng đầu trên thị trường thu nhập cố định. Chúng tôi tự hào về với nền tảng đã được kiểm chứng và cam kết tiếp tục đồng hành cùng các nhà đầu tư như một đối tác tin cậy, luôn lấy an toàn vốn làm nền tảng, tăng trưởng bền vững làm mục tiêu và trách nhiệm nghề nghiệp làm cam kết lâu dài.

Một số hình ảnh tại Lễ tri ân khách hàng và đối tác của Quỹ POF được tổ chức hôm 12/11/2025: